Planilhas de Projeção Financeira 2024: premissas, erros, impactos retroativos na taxa de rentabilidade e nos cenários projetado e ajustado.
Premissas
Este post é uma atualização do post Planilhas de Projeção Financeira, de dezembro/2022.
Todas as premissas adotadas explicadas no post anterior continuam válidas.
Sobre a Nvidia
Há uma empresa que tem se sobressaído muito ultimamente, devido seu potencial no campo da Inteligência Artificial.
Esta empresa é a Nvidia (código de negociação NVDA).
Fiz um pequeno aporte nesta empresa em 2019 e 2020.
Em 2019, comprei por US$ 140.68.
E em 2020, já havia subido para US$ 361.72.
Em junho/2024, estava por volta de US$ 1,200.
Quando isto acontece, começa a se dificultar adquirir até mesmo somente uma ação.
A companhia, então, pode decidir fazer um split, no caso foi feito na proporção de 1:10.
Simplificando, quem detém uma ação no valor de US$ 1,200 passa a ter 10 ações de US$ 120.
Erros
Planilhas de Projeção Financeira 2024 – Cotação errada
Na data do split, fui ajustar minha planilha, na proporção de 1:10 do split.
Por um erro de célula numa planilha automática, notei que o tempo todo (não sei desde quando), eu estava coletando a cotação da META ao invés da NVDA.
A planilha calculava “n” ações por aproximadamente US$ 500 (cotação na época da META).
Efetuei o ajuste: (1200 x n / 500 x n) * 100 = 140%
Somente este ajuste, aumentou meu aporte da NVDA em 140%, conforme exemplificado acima.
Importante: nada mudou no portfólio, apenas foi feita uma correção em algo que estava contabilizado de forma incorreta, não houve nenhum ganho real.
Planilhas de Projeção Financeira 2024 – Split
Ajustada a planilha, fui verificar na corretora se fiz todo o procedimento correto e, para minha surpresa, não estava correto.
Minha posição na corretora era muito maior do que estava na planilha.
No princípio, pensei até mesmo ser algum erro de sistema da corretora no ajuste do split.
Mas descobri, por uma falha de minha parte, pretendo corrigir no futuro, que eu não acompanho muito bem os splits das empresas.
O split de 1:10 ocorreu em junho/2024.
Mas havia outro, que eu não havia percebido, de 1:4, que ocorreu em julho/2021, ou seja, depois de meus aportes.
O efeito cumulativo dos ajustes de cotação e split foram, portanto.
Cotação errada: cada ação valia US$ 1,200, antes do split, ao invés de US$ 500 (cotação errada da META).
Posição errada: cada ação comprada, correspondia a 40 hoje (com os splits de 1:4, de 2021, e 1:10, de 2024), de valor US$ 120 (após o split).
Importante (novamente): nada mudou no portfólio, apenas foi feita uma correção em algo que estava contabilizado de forma incorreta, não houve nenhum ganho real.
Aposta acertada
O único mérito meu no caso da Nvidia, foi o fato de ter estudado e escolhido aportar em uma empresa considerada boa.
Nada naquele momento indicava que a cotação subiria da forma que subiu, não temos como prever isto.
Para fazer um comparativo, atualmente outra empresa que podia ser considerada boa, a Alibaba (código BABA), teve uma variação de -50%.
Rendimentos passados não garantem rendimentos futuros: portanto, nada a fazer.
Tanto a Nvidia pode piorar muito como a Alibaba subir.
Não há como prever o futuro.
O motivo principal de nada a fazer, é porque todos os aportes foram pequenos, comparados ao patrimônio total.
Efeitos na alocação
Vamos imaginar aqui um exemplo fictício de carteira comprado numa data inicial.
100 ações de empresas diferentes compradas a US$ 100 cada, totalizando uma carteira de US$ 10,000, onde cada empresa representa 1%.
Pegando o exemplo da Nvidia, comprada em 2019 (no caso real comprada por US$ 140, mas vamos considerar US$ 100 neste exemplo).
Esta única ação fez split 1:4, depois 1:10, se tornando 40 ações a uma cotação de US$ 120 cada.
Total de Nvidia: 1 x 4 x 10 x US$ 120 = US$ 4,800.
Supondo que todas as nove demais não variaram, o valor total da carteira seria: US$ 4,800 (Nvidia) + US$ 9,000 (outras) = US$ 13,800.
Alocação atual da Nvidia, que era originalmente de 1% como as outras, passa a ser de 4.800 / 13.800 * 100 = 34,78%.
Ainda que esta alocação dela tenha se tornado um absurdo, lembremos que originalmente era apenas 1% da carteira.
Nada a fazer, nada de rebalancear.
Houve um aumento da volatilidade do portfólio, pois além da alocação da Nvidia estar maior, ela continua atualmente com uma maior volatilidade.
Aportes novos serão feitos nas demais empresas.
No passado, já me aconteceu algo semelhante em meu portifólio, tanto com a Berkshire Hathaway (BRK.B, empresa de Warren Buffet) como a Weg (WEGE).
Impactos retroativos na taxa de rentabilidade
No caso dos erros de acompanhamento da carteira, eles influenciaram o cálculo do retorno ao longo do tempo.
Para não ter de refazer todas as contas retroagindo até julho/2021 (o split que não considerei), preferi fazer um ajuste apenas no valor atual.
Este ajuste impacta a projeção da taxa de rentabilidade futura.
Ainda assim, outros eventos já fizeram esta taxa baixar, em relação à previsão inicial de 2019 (linha tracejada).
Cenário projetado e ajustado
Esta taxa é um puro chute, pois é baseada em rendimentos passados.
Uma simples mudança, por exemplo, de 0,4% a.m. para 0,5% a.m., pode ter um impacto enorme no portfólio, quando contabilizado a longo prazo (efeito impressionante dos juros compostos).
Neste post, explico como calculo a rentabilidade do portfólio.
Projeção antes do ajuste da Nvidia (dezembro/2023).
Projeção após o ajuste da Nvidia (julho/2024).
Planilhas de Projeção Financeira 2024 – Conclusão
Algumas conclusões:
- premissas sem alteração;
- aposta correta (sorte numa escolha estudada);
- efeitos na alocação, impactos retroativos e taxa de rentabilidade ajustados;
- lembrar que a taxa é uma projeção apenas.
Rendimentos passados não garantem rendimentos futuros.
Mas temos também que é melhor estar vagamente correto do que detalhadamente errado.
Serve de um norte para estudar opções de investimento diferentes, como foi feito nos posts Planilhas de Projeção Financeira e Compra de Imóveis.